2026年开局，A股市场迎来开门红，半导体板块领涨市场，截至1月6日午间收盘，半导体材料设备指数连续两日单日涨幅超过4%，成为资金追捧的热点。
透视这波行情，一场由AI需求驱动的全球芯片涨价潮正在席卷而来，尤其在存储芯片领域，价格连续数季飙升，行业景气度持续攀升。与此同时，国产替代、政策支持与产业并购等多重利好叠加，共同推升半导体产业链进入新一轮增长周期。面对市场热度，投资者最关心的是：这一轮涨价潮能否持续？半导体材料与设备板块是否仍具备上行空间？
存储芯片迎来第三轮涨价潮，供需缺口持续扩大
自2025年三季度以来，存储芯片价格开启暴涨模式。第一波涨价中，内存价格同比飙升171.8%，令市场始料未及；随后在10月至11月，据产业调研，主流DRAM现货价格涨幅在150%-200%，涨幅之快甚至迫使三星、SK海力士、美光等巨头暂停DDR5合约报价。进入2026年，业内普遍预计第一季度将迎来第三轮涨价，存储合约价格有望继续上涨30%-40%。
业内普遍认为驱动这轮涨价的核心因素是AI服务器需求的爆发式增长。一台高端AI服务器对DRAM的需求相当于上千部智能手机，且其利润率远高于消费级产品，促使全球存储巨头纷纷将产能转向高利润的AI领域。例如美光在2025年12月宣布终止旗下消费级品牌英睿达的内存与SSD业务，大幅削减消费级产能，直接导致手机、PC等消费电子领域的存储供应出现缺口。
然而，存储芯片的产能扩张并非一蹴而就，通常需要1.5至2年的建设周期，短期内难以满足激增的需求。产业链数据显示，2026年全球DRAM芯片供应量增幅预计仅为15%-20%，而需求增速将达到20%-25%；NAND供应量增幅约13%-18%，需求增速则在18%-23%之间。尤其在服务器领域，DRAM与NAND的消耗量预计同比激增40%-50%，供需缺口进一步拉大。业内分析认为，这一轮涨价行情有望延续至2026年第三甚至第四季度，第二季度价格可能继续涨价。
涨价效应已传导至下游市场。在深圳华强北等电子集散地，渠道商出现“囤货潮”，部分贸易商甚至将存储芯片视为“类黄金”资产进行投机。例如金士顿NV3 1TB硬盘的拿货价在两个月内从350元翻倍至700元，“一天一价”成为常态。与此同时，头部终端厂商如手机、PC品牌纷纷提前备货至2026年第二、三季度，挤压中小厂商采购空间，进一步推高市场价格。
国产替代加速，政策与资本双轮驱动
在产业高景气度之外，中国半导体行业正迎来国产替代的加速期。2025年政府工作报告中明确提出“推进高水平科技自立自强”，半导体作为关键核心技术领域，成为政策重点支持对象。当前半导体整体国产化率约在25%，距离行业目标的70%仍有广阔空间，尤其在先进制程、先进存储、先进封装以及AI芯片、车规芯片等领域，国产替代正从简单替代向替代创新升级。
资本市场上，政策对半导体企业也展现出明显倾斜。以摩尔线程为例，其科创板IPO从获受理到过会仅用时88天，刷新审核纪录，体现出监管层对芯片公司上市的支持。与此同时，并购重组政策如“科八条”“并购六条”以及《上市公司并购重组管理办法》的修订，也为半导体企业通过外延式扩张实现产业链整合打开了空间。
历史经验显示，半导体行业在政策与周期共振下往往表现突出。在2018年至2020年的贸易战中，半导体(申万)指数大幅上涨53.70%，特别是在2019年下半年，产业政策支持叠加行业进入景气周期，半导体板块领跑自主可控赛道，显著跑赢其他指数。当前，行业再度迎来“周期上行+国产替代”的双轮驱动，中长期成长逻辑清晰。
产业链核心企业深度受益，行业景气延续
在这一轮涨价与国产替代浪潮中，产业链上中下游多家企业展现出强劲的增长潜力，尤其是半导体材料与设备板块，直接受益于国内先进制程扩产和先进存储扩产，且当前估值相对芯片板块更具优势(半导体材料设备指数基日以来PE估值分位数为80.14%，同期芯片产业指数估值分位为96.96%，数据截至2025.1.5，来源同花顺IFinD)，可能成为接下来资金关注的重点。
WSTS最新预测显示，2025年全球半导体行业销售额有望达到7720亿美元，同比增长22%；2026年将进一步增至9750亿美元，接近万亿美元规模，2024-2026年三年复合增速超过22%。在AI资本开支增长、国产替代深化以及政策支持的多重推动下，半导体行业高景气度有望延续。
总结而言，AI大模型快速发展，存储芯片涨价潮叠加国产替代加速，正推动半导体行业进入新一轮成长周期。产业链中的存储芯片龙头、设备与材料企业有望持续受益。建议投资者重点关注业绩确定性高、估值相对合理的细分领域与个股。
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